Diario - 05/03/2014

Inflación Argentina: Los Empresarios “tienen” la culpa

El título de este artículo se refiere a una frase que en los últimos meses se escucha con cierta asiduidad:

“Inflación Argentina: Los empresarios tienen la culpa”

Veremos entonces qué condición matemática debe darse para que esta afirmación sea correcta. El objetivo de esta nota será entonces encontrar una vacuna inmunizante contra la perversa maldad empresarial que afecta a la economía argentina y anticipo la conclusión: los precios no pueden subir en forma sostenida y generalizada sin una complicidad monetaria que convalide dichos aumentos. (¿Cuánto cuesta el acuerdo de Repsol/YPF?)

Pregunta: ¿tener un país lleno de empresarios malvados es una condición suficiente para generar inflación?

Respuesta: NO

La inflación se define como: “el aumento sostenido y generalizado del nivel de precios”. En criollo, el aumento aislado de algunos precios no es inflación, para que la misma se genere se requiere que “todos” los precios suban en forma sostenida, de ahí la generalidad en el proceso. O sea, la inflación no puede ser el resultado de un grupo de empresarios perversos y malvados subiendo precios, al ser la inflación un fenómeno general que afecta a todos los precios, bajo este marco si hay inflación es porque todos los empresarios son malvados. Entonces: ¿vivimos en un país “único” en donde todos los empresarios son malditos? ¿Y si así fuese, cómo nos inmunizamos?

Intentaremos identificar qué condición matemática tiene que darse para que en un mercado de empresarios malvados y perversos sea posible subir precios despiadadamente. Otra vez más, acudo a la Ecuación Cuantitativa de Dinero:

Mv = PQ

En donde “M” es la oferta monetaria, “v” la velocidad de circulación, “P” precios y “Q” producto. Normalmente “v” y “Q” se comportan muy establemente en el corto plazo, por lo que toda la acción la absorben “M” y “P”. (¿Plan anti-inflacionario antes de paritarias?)

Supongamos entonces que de golpe todos los empresarios comienzan inescrupulosamente a subir precios (lado derecho de la ecuación). En este contexto y en búsqueda de la vacuna alquímica contra la maldad empresarial nos preguntaremos si: ¿es matemáticamente posible que eso ocurra? (lado izquierdo de la ecuación).

Bien, si “M” permanece constante resulta imposible observar un aumento sostenido y generalizado en precios. Obviamente que siempre estará un avivado que te quiera sacudir con un aumento de precios muy por encima de lo aceptable, pero en una economía en donde no crece “M” o sea, la oferta monetaria, toda suba generalizada de precios implementada por empresarios malvados no sería convalidada por el mercado por una sencilla razón: no habría Pesos suficientes para comprar todos los bienes a los nuevos precios (si el lado derecho de la ecuación crece sin que crezca el izquierdo pues bien, no hay trade y por lo tanto no hay convalidación de la suba y los precios volverían a su situación original).

Con lo cual hemos encontrado entonces la “vacuna” contra la maldad empresarial argentina! GUALÁ! BINGO!: no emitamos moneda y los empresarios malvados y perversos no podrían subir precios en forma sostenida y generalizada. Precisamente, la convalidación de la suba generalizada de precios sólo puede efectivizarse si el crecimiento en la oferta monetaria “M” los justifica. Lo verdaderamente interesante es que aún bajo el supuesto de empresarios malvados, si no existe emisión monetaria convalidante sería imposible generar inflación, la maldad empresarial entonces sería inócua. (Paritarias, Devaluación y una Indispensable Estabilidad Cambiaria)

A esta altura de los acontecimientos, seguir negando a la inflación como un fenómeno esencialmente monetario desafía una ley básica de la economía monetaria. Con maldad empresarial criolla o sin ella, es imposible observar una suba generalizada y sostenida de precios sin que el crecimiento en la oferta monetaria lo acompañe a menos que uno permita un colapso en “Q”. Aún con empresarios malvados y perversos, en ausencia de expansión  monetaria, una suba sostenida y generalizada es matemáticamente imposible.

En Chile, Perú, Colombia, Ecuador, Bolivia, Suiza, Canadá, Estados Unidos, Europa, Australia o Japón, por citar algunos: si los empresarios pudiesen subir precios hasta el infinito, ¿no lo harían porque son “buena gente” o simplemente porque la ortodoxia monetaria de sus respectivos bancos centrales se los impide?

Insisto, se hace indispensable ANCLAR a la economía argentina con un plan anti-inflacionario que ataque al déficit fiscal y a su financiación con emisión monetaria, esta última la única causa relevante de inflación en Argentina y en cualquier parte del mundo. No sólo el ajuste post-devaluatorio está llevando a la economía argentina a la recesión. La incertidumbre inflacionaria frena cualquier intento de toma de decisiones de inversión lo cual es clave para el crecimiento sostenido. La falta de acuerdo en las paritarias docentes no hace más que resaltar algo que comenté un par de días atrás: se hace indispensable disponer de un plan anti-inflacionario de cara a paritarias, en paritarias nos jugamos gran parte del 2014. (¿Plan anti-inflacionario antes de paritarias?)

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4 comentarios para Inflación Argentina: Los Empresarios “tienen” la culpa

  1. Leonardo dice:

    Mi estimado Germán FERMO, con todo respeto yo coincido con Ud. en alguna medida, ya que para mi el aumento de los pecios que se viene dando desde “antes” de las paritarias, no es precisamente porque haya habido un “aumento” de los costos de producción ó por que haya habido un aumento en los precios de los insumos de los bienes y servicios que nuestra sociedad consume, acá como bien señala UD. en parte HAY UNA CRISIS, PERO ÉSTA PARA MI SE DEBE ( Y ME HAGO CARGO DE LO QUE SEÑALO Y, CON TODOD RESPETO ) A UN DESMEDIDO ÁNIMO DE LUCRO POR PARTE DE AQUELLOS QUE NO QUIEREN BAJAR SU MARGEN DE GANANCIAS….
    Perdón por mi crudeza y pedagogia

  2. Eduardo Maradei dice:

    Estimado Germán me preocupa que un lúcido como Ud. ignore como es la dinámica de la inflación en Argentina desde el año 1947. Argentina ajusta la ecuación Mv=PQ primero subiendo P y bajando Q, se disparan los reclamos sindicales y el peronismo que siempre fue poder comienza a emitir. Quien no comprenda que la oferta de bienes y sevicios en los últimos 70 años está cartelizada vivió en otro país o no quiere irritar al peronismo aferrándose a la teoria cuantitativa del dinero.
    Germán, con el peronismo la emisión es una consecuencia y no la causa de la inflación.
    Tuvimos períodos sin incremento de base monetaria con inflación de dos dígitos.
    Ser economista y complaciente con el peronismo, lo es también con la incubadora de pobres más grande que conoció la humanidad.

  3. Gerónimo Salas Arón dice:

    Estimado Leonardo, con todo respeto te pregunto yo: ¿Por qué deberían bajar su margen de ganancias los empresarios? Nuevamente estás acudiendo (desde otra perspectiva) a la benevolencia del empresario por sobre su racionalidad. Algo que en ningún país se tiene en cuenta a la hora de recibir inversiones ni de hacer política monetaria. Si alguien invierte es para ganar plata, no para salvar al gobierno bajando margen de ganancias y precios cuando este lo requiera, Es un principio básico que el empresario si puede te cobra el mayor precio posible, está en el gobierno ponerle los límites con un marco jurídico adecuado y una política monetaria responsable. No hay que olvidarse que el empresario actúa como se espera, quien traiciona es el gobierno ya que la inflación no es esperada y una política monetaria irresponsable no atenta solo contra la inversión y ataca a los sectores más pobres de la sociedad, sino que también atenta contra las instituciones básicas, la moneda como una de las más importantes ya que ésta se basa solo en la confianza de quienes la utilizan. De verdad es algo grave y va mucho más allá de los márgenes de ganancias de los empresarios, sino que llega hasta la sociedad y el bienestar económico y social de un país. El empresario ya se sabe como es, y actúa de la misma forma en todo tiempo y lugar y se considera un comportamiento “dado”.
    Ademas, poniéndolo más simple…Quien intervino el INDEC y mintió 7 años? Los empresarios??? Si lo hicieron es por algo y precisamente por la “maldad” de los empresarios…

  4. Andres dice:

    Leonardo…que significa desmedido ánimo de lucro? Querer seguir ganando plata por el fruto de tu trabajo? La nota es mas bien técnica. No hace ningún juicio de valor. La realidad es muy simple, si imprimís billetes a lo bobo, tarde o temprano el mercado se da cuenta de eso. El PESO es un activo como cualquier otro…cuando hay mucha mas oferta que demanda de ese activo, cae su precio. Microeconomía de 1er año.

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