Diario - 16/11/2015

ZAPALLO: “Chocaste la Ferrari con las Tasas más Bajas y los Commodities más Altos de la Historia”

Mientras escuchaba el debate de anoche tweeteaba: “La soja más alta de la historia y las tasas más bajas de la historia y todavia tengo que escuchar que no hay cloacas, no da para más esta sanata”. PUNTO Y APARTE

Comienzo con el final. La zapallesca política económica y monetaria que nos llevó a este desekilibrio es historia como los dinosaurios de Speilberg. Hoy sólo somos un corcho mojado abajo del agua en medio de un parque Jurásico ¡PERO! todos juntos ¡podemos darle gamma a esto! ¡CAMBIEMOS! (Maestría en Finanzas Universidad Torcuato di Tella: Reunión informativa, Martes 17 de Noviembre, 19.30h)

Twiteaba días atrás: “Muchachos, tuvieron las tasas más bajas y los commodities más altos de la historia y estamos encepados, chocaron la Ferrari big time”. PUNTO Y APARTE

“Peronismo menemista emitió deuda para financiarse, peronismo kirchnerista emitió pesos para financiarse. Ambos fueron fiscalmente deficitarios”. PUNTO Y APARTE

“Hay una sola forma de hacer economía: la ortodoxa. Todo está inventado, sólo necesitamos sentido común y volver a las reglas básicas”. PUNTO Y APARTE

La quiebra de Lehman Brothers en Septiembre 2008 obligó a la Reserva Federal de Estados Unidos a implementar una serie de medidas monetarias históricas que llevaron a este banco central a un nivel de laxedad monetaria nunca visto antes en USA. Dicho accionar durante el periodo 2009/2011 puso al dólar en mínimos históricos contra muchos cruces de monedas lo que, sumado a una economía China que crecía a dos dígitos, condujo a los commodities a niveles históricamente altos. El periodo 2009/2011 fue para economías exportadoras de commodites una uva caída del cielo, un black swan muy positivo que abrió la oportunidad de que sus respectivos bancos centrales pudiesen incrementar sustancialmente sus reservas en dólares (sisí, esto no pasó en Júpiter, fue en Latinoamérica). A esto además, hay que sumarle otro efecto positivo de la crisis en USA: desde el 2008 vivimos en un entorno de tasas ridículamente bajas en donde fondearse en moneda extranjera ha sido históricamente barato (sisí, esto tampoco pasó en Júpiter, también fue en Latinoamérica, miren a Chile y Uruguay). COMMODITIES ALTOS, TASAS BAJAS, ¿capisci o non capisci? ¿Y en este contexto me chocaste la Ferrari, man?

Por lo tanto, dos shocks sumamente positivos impactaron a la economía argentina como un acto de “maná caído del cielo”: commodites para arriba y tasas para abajo, lo que en gran parte de las economías emergentes significó crecimiento sustancial de reservas y/o endeudamiento a tasas subsidiadas. ¿Y qué hizo la brillante heterodoxia económica local, esa que intenta escribir una nueva teoría económica latinoamericana (¡¡¡AHHHHHHH!!!)? En vez de acumular reservas, las perdimos, en vez de endeudarnos al 3% a largo plazo como Chile, estamos en default y emitimos deuda al 10%. Brillante man, te digo otra vez, me chocaste la Ferrari. (Nueva Maestría en Finanzas Ejecutiva en la UTDT)

Por si los que me leen no entienden el tecnicismo de estos primeros párrafos les enchufo para que quede bien claro una METÁFORA CRIOLLA: supongamos que el sábado tenés un torneíto de fulvo con los amigos del clu. Supongamos que entre lo muchacho que juegan aparece Messi, sisi, escucharon bien, ¡Messi juega pa nosotro! Bien, ahora supongan que con Messi, te quedás afuera del torneíto local en primera rueda y no es porque el Tata dirige el equipo de barrio. ¿Quedó claro cómo cazzo chocás a una Ferrari?

Cuando se lo escucha al oficialismo describir al desekilibrio actual parecía que lo conciben como un evento exógeno, independiente, como si otro hubiese gobernado en estos 12 años, como si pudieran hablar en tercera persona. Pues bien, los resultados de esta gestión se pueden resumir contundentemente en dos: a) desde el 2007 la inflación acumulada supera el 550%, b) el Banco Central está al borde de las no reservas. PUNTO Y APARTE.

Sería útil que en estos últimos días que restan para finalmente terminar con esta interminable secuencia de votaciones, la oposición indicase con claridad a la ciudadanía, la situación en la que se deja al país, pero además el formidable entorno positivo que caracterizaron a estos años en materia de commodites muy altos y tasas muy bajas, ésta era la combinación soñada para un país exportador de commodites, repito ¿qué pasó man? me chocaste la Testarossa. Terminar un ciclo en el estado macroeconómico en el que se está dejando al país ya es en sí mismo un acto de incomprensión económica pero Y LO REPITO, dejarnos en este estado, DADO EL ENTORNO EXPECIONALMENTE POSITVO PARA MERCADOS EMERGENTES QUE CARACTERIZÓ A ESTOS AÑOS,  es simplemente un acto de ZAPALLO. ¡Nos fuimos a la B con Messi y sin el Tata como técnico! QUEDAMOS ¡short Testarossa! ¿No la viste man o estabas tan ocupado reescribiendo la esencia de la teoría económica mundial o latinoamericana o qué se yo en qué cazzo andabas?

Celebro que en Argentina se vuelva a discutir sobre la única economía que importa: la ortodoxa con estabilidad de precios y presupuesto equilibrado como sus pilares básicos. En economía todo ya está inventado, no existen muñecos hacedores de nuevas teorías, en especial los que viven acá, todo eso es verso y sanata zapallesca, dejen a Robert Lucas para esos temas. En el estado que te dejan mi querida Argentina (y lo escribo con “q”), que no te quepan dudas que deberás ajustar, que deberás corregir y si lo hacés bien y rápido, el pueblo entero se llevará los beneficios de volver a ser una nación normal nuevamente: ¿capisci o non capisci? Bienvenida sea la discusión, bienvenido sea el respeto a quien piensa diferente aun cuando la Ferrari ya no esté. Y los dejo con dos tweets:

La responsabilidad no es de quien ajusta sino de quien generó el desequilibrio en primera instancia. “Malos” ajustan, “buenos” no, big pedorrada. ARGUMENTO SENCILLAMENTE IMPRESENTABLE.

Ajustar genera costo político, entonces si ajustar fuese evitable nadie lo haría porque no sería obra de “malos tipos” sino de “boludos”

En la Argentina post noviembre 2015, se vienen ajustes, no serán gratis y no serán responsabilidad del próximo Presidente. Simplemente, la heterodoxia local chocó la Ferrari, simplemente vimos pasar el lustro más excepcional en commodites y quizá irrepetible, simplemente nos fuimos a la B con Messi y sin el Tata, PERO, ¡ESTAMOS VIVOS! ¡VAMOS ARGENTINA! ¡PONETE DE PIE Y EMEPECEMOS TODOS JUNTOS A TRABAJAR DIGNAMENTE Y A LEVANTAR ESTO DE UNA VEZ!

La zapallesca política económica y monetaria que nos llevó a este desekilibrio es historia como los dinosaurios de Speilberg. Hoy sólo somos un corcho mojado abajo del agua en medio de un parque Jurásico ¡PERO! todos juntos ¡podemos darle gamma a esto! ¡CAMBIEMOS !

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15 comentarios para ZAPALLO: “Chocaste la Ferrari con las Tasas más Bajas y los Commodities más Altos de la Historia”

  1. Dan dice:

    ¡Ánimo Argentina!

  2. Juan Pablo Ferrari dice:

    Excelente, lo comparto en fb

  3. Raul Ponte dice:

    Capaz que esta vez nos divorciamos de la decadencia !!!!!

  4. luis dice:

    exelente explicacion de la realidad.

  5. daniel wisniewski dice:

    La responsabilidad no es de quien ajusta sino de quien generó el desequilibrio en primera instancia. “Malos” ajustan, “buenos” no, big pedorrada. ARGUMENTO SENCILLAMENTE IMPRESENTABLE.

    Literalmente brillante, esto es lo que le falta decir a la oposicion. Esperemos comenzar a vivir en un pais serio a partir del domingo!

  6. Maik dice:

    Bien German.

  7. Fernando dice:

    El argentino es un bicho raro, no quiere los problemas y mucho menos las soluciones… en ese contexto es muy difícil gobernar. Ojalá la gente entienda que no hay que votar pensando en los próximos 15 días, sino con una visión de País a mediano/largo plazo. Además, es importante que sepamos que este barco no se va a enderezar sin “ajustes” ni “costos”. Durante los últimos años la Argentina vivió por encima de sus posiblidades y ahora es momento de pagar la fiesta. ¡¡Vamos por el CAMBIO!!, pero ojo!!… seamos conscientes de que en mayor o menor medida vamos a tener que atravesar la tormenta y como sociedad tenemos que estar dispuestos a bancar este período (ayudar a la “gobernabilidad”, como dicen), lo importante es ver que el País comience a transitar por el camino correcto y que allá, a lo lejos y al final del túnel, hay una luz de esperanza!! Abz.

  8. Gerardo dice:

    Mas que depender de un gobierno u otro es preferible saber leerlos con anticipación y actuar en consecuencia.
    Lastima este fue bastante impredecible.
    Abrazo.

  9. Freddy dice:

    Excelente Germán. Saludos.

  10. sebas dice:

    pregunta, el pleno empleo actual es realidad o ilusión?? parar el impulso inflacionario y liberar el mercado de cambio puede hacerse con crecimiento ????.
    saludos. comparto muchas cosas no todas./

  11. gfermo dice:

    pensalo en equiilbrio general no en equilibrio parcial, relacioná inflación, deficit fiscal y llegás a nivel de reservas y estancamiento actual. Y no es un detalle trivial haber tenido el shock mas espectacular de emergentes de los ultimos 30 años al menos. Econ 101

  12. AV13 dice:

    Demasiado que el artículo puso como ejemplo Chile o Uruguay. También crecieron a tasas altas y acumularon reservas Bolivia, Paraguay y Peru. El contexto es lo que no pueden apreciar los que defienden el modelo. Con las tasas bajas no tomar deuda para infraestructura debería considerarse mala praxis. (o a vos no se te corta la luz en verano?)

  13. Gastón dice:

    El artículo es muy bueno y muy entretenido.

  14. Agustin dice:

    IMPECABLE! Celebro ese Cafe Irlandes!

  15. Guido dice:

    Pensar que lo de la Ferrari, mucha gente que estudió no lo entiende, no lo ve, o no lo quiere entender ni ver.

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