MacroFinance

Este lunes ha sido un día que caracteriza con absoluta precisión un mercado con total falta de dirección. Asia operó negativa motivada por otra secuencia de datos débiles. Luego Europa raleó fuertemente a partir de un Eurogroup reafirmando las decisiones de la cumbre del 29/6. Pero…. y este es un pero muuuy grande, tal como Europa nos tiene tan acostumbrados, aparentemente ahora habría alguna medida legal proveniente desde Alemania que frenaría el acuerdo. Esta noticia encontró a un S&P raleando en apertura para después perder fuerza y negativizarse fuertemente al cierre. Es difícil imaginar cómo un bloque con 17 voces podrá alguna vez decidir algo concreto, la incertidumbre estructural que anticipamos meses atrás está para quedarse.

Europa claramente no sabe qué hacer con su crisis. Desde el 2010 que un anuncio se convierte en negación posterior para barajar nuevamente y empezar de nuevo. Lo cierto es, el mercado ya no cree en estos parches temporarios y me sorprende ver a un S&P en 1.340 puntos con todo el stock de problemas no resueltos.

Paciencia, la crisis europea durará años enteros………